这些姿势影响胸部健康 应及时纠正 http://www.zgbdf.net/baidianfengbaojian/yuhoubaojian/16324.html来源:外汇头条
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醒醒,全球进入了新一轮宽松周期。
市场总是变化很快,观点总是更新很慢,现在很多人满脑子还是“加息”、“紧缩”这种词,早就不合时宜了。
年,全球确实处于紧缩周期,最典型的就是美联储加息和缩表,因为美国经济周期到顶了,需要主动加息,否则经济就会过热。
新兴市场也在加息,但是不是因为经济周期到顶,而是因为美联储加息了,资本外流去美国,汇率扛不住,股市也崩了,被迫无奈,只能加息自保,比如阿根廷、土耳其等等。
年,全球形势变了个底儿朝天,都在讨论降息了。
(图片来自檀香:每文)
国际油价大幅下跌,通胀压力突然没了,汇率贬值压力也没了,回过头一看,经济又不行了,于是全球央行纷纷下调各自的经济增长和通胀预期。
春节过后,印度央行行长新官上任三把火,意外宣布降息25个基点!
全球震惊,从此以后,一发不可收拾,埃及、吉尔吉斯斯坦、格鲁吉亚、阿塞拜疆、牙买加、巴拉圭、尼日利亚等也跟着降息。
4月4日,印度央行再次降息25个基点。这次,跟进的央行不只有哈萨克斯坦、阿塞拜疆、乌克兰、马来西亚、菲律宾等发展中国家,就连浓眉大眼的新西兰、澳大利亚这两个发达国家也跟着降息!
年上半年,全球35家央行中,已经有9家降息,只有3家加息;下半年,预计还会有14家央行降息,其中就有美联储。
美联储议息会议已经暗示宽松,不少政策委员也赞成年内降息,而且期货市场显示,7月份降息的概率已经飙升至%!
总之,全球市场很很快看到主要央行降息,全球已经进入降息周期!
01
发达国家货币超发发展中国家更严重!
降息,这是宿命,而且来的时间比预期早,跟加息不一样,央行也不想当那个破坏狂欢Party气氛的那个人。
全球货币总是超发,这也是事实。美国等西方国家,为了选票,总会急功近利,挑最容易走的路,只解决表面问题,把实质困难往后挪。
所以,经济上一遇到问题,就放松货币,如果问题没解决,那是货币放的不够多。无论是阶段性问题,还是结构性问题,就从总量上放水,希望解决一切问题。
(图片来自檀香:狐狸爸爸)
这不断挑战传统理论,年利率降到零,又讨论非传统货币工具,负利率,央行买债券、买股票,直升机撒钱等等。
十年间,美联储资产负债表规模增长了4倍!以前觉得4万亿刺激好多,现在看看这点刺激算啥。
长期看,全球货币超发是常态,短期有可能回归正常,但是就是这个常态,决定了我们90%的财富增长,短期常规只是给了具体资产的买点而已。
全球货币超发还有一个特征,那就是,发展中国家货币超发程度要远超过发达国家。
根据世界银行数据,-年间,10个代表性发展中国家平均广义货币增速为61.1%,中位数为26%,而同期10个代表性发达国家平均广义货币增速为8.7%,中位数为8.5%。
判断货币超发的依据通常是M2-GDP-CPI或M2/GDP,就广义货币相差这数值,不用看经济增长和通胀,就能得出定性结论:发展中国家货币超发远超发达国家。
其实,这也可以理解,毕竟在发展中国家,发展才是第一位的,通胀往后排。再加上,财政纪律不严格,货币政策框架和工具不完善,所以一不小心货币就超发了。
全球货币超发是常态,实体经济消耗不了这么多流动性,只能靠房地产市场把过剩的流动性蓄起来。
所以,金融危机前,房地产涨的好,金融危机后,还是房地产涨的好。
货币超发和房价的关系,不详细说了,联系非常密切,感兴趣的可以研究一下金融周期和房地产的关系,这里只简单说几个结论:
1、M2跟房价正相关性非常高,并且领先房价;
2、利率跟房价负相关性非常高;
3、房地产泡沫跟金融周期关系很密切。
总之,只要货币超发,房价就会一直上涨。即便房地产泡沫破裂,过几年一定还会涨回去。
别拿日本说事儿,日本这些年房价不涨,还是因为货币超发不严重,看看他的M2平均增速才0.5%。
02
降息周期到来准备好套利加杠杆!
都知道,放水就买房,京沪永远涨。
在黄金时代,房子成了很多人的信仰,把钱存银行成了最差的选择,几乎所有人都知道了,还编了段子:
为什么要买房?你不买房,你把钱存银行,你的钱就会被银行借给别人买房,最后你住着别人用你的钱买来的房子,他还收着你的房租,还用你交房租的钱来还房贷,还用你的钱买的房子娶了你的女神,然后结婚还邀请你去,还要你掏红包祝福!
确实,这些年房价上涨,的确让一部分人富了起来。
但是,真正通过房子暴富的,实现社会阶层跨越的,只是炒房的那一小撮人。不加杠杆,全款买房,财富增值只是刚刚超过一个平均数。只买一套房的人,财富相对没有增值,因为你还要居住,又不能卖掉。
拨开迷惑人的表层,提炼出要点:杠杆加的越高,财富增值越快!
富人为什么越来越富?因为容易加杠杆!
无论是美国,还是世界上任何一个哪个国家,只要有央行,只要有纸币,这个逻辑都成立。
个人加杠杆,就通过两个主体,一个是家庭,主要就是买房,一个是企业。
还记得前几年,很多人嘲笑某“首富”为“首负”吗?
说人家资产亿,光负责就亿,净资产就亿,而且这亿里面大多数还都抵押给银行了。心怀叵测的说,如果还不上钱,金融机构就会把他的资产没收了。
当时看见这种文章,你心里是不是还有一丝丝的同情?心想,表面这么光鲜,实际上这财富也不扎实啊!
呵呵……人家就是靠加杠杆,加成首富了!
(图片来自檀香:吕坚)
再举个极端例子,某保险公司。年,它的总资产才5亿,短短十几年后,总资产就飙升到了两万亿!其中,负债,自己上网查吧。
什么MM理论,什么最优资本结构,放到这里,统统不管用。
现在知道,为啥有的企业集团,一直对金融或银行业务虎视眈眈,就是因为银行杠杆率高啊,甚至可以达到%,并且还可以给其他业务加杠杆!
其实,包括地方债也一样。10年前,你借亿搞个项目,感觉金额太大,有点儿怕,现在看,这算啥,再加上项目收益,轻轻松松搞定了。
一万年太久,只争朝夕!要发财,加杠杆,背后的深层次逻辑是什么?全球货币超发,套利!
近40年,全球货币超发,人为的压低利率,使利率偏离市场均衡水平,最重要的是,这是一个长期趋势,是常态!
这也意味着,借到就是赚到,负债就是占便宜,负债越多财富增长越快。
大企业和富人,更容易获取杠杆,所以他们的资产规模和财富增速越来越快,所以贫富差距越来越大。
03
只争朝夕努力方向别搞错了!
从总体来看,这种模式,总有一天全球都会付出代价。
但是,从个体来看,你无法改变这种情况,要么归田隐居,不跟这个机器玩儿了;要么看清形势,利用这个“潜规则”,实现个体财务自由。
这种套利本质上是什么?财富分配。
最终财富=财富创造+财富分配。财富分配,就是套利;财富创造,就是效率。
找到了一个新赛道,新行业,新技术,新产品,蓬勃发展,生产效率大幅提升,这时候,仅靠财富创造,就能短期内获得极大的财富,比如互联网公司等等。
但是,绝大多数情况下,要想获得世俗意义上的成功,或者想赚更多钱,财富分配比财富创造更重要。
(图片来自檀香:橙爸)
举个例子,拆迁户。
大家看过太多拆迁户的新闻了,一夜之间,成为千万富豪,用车装现金;分了30多套房子,每天去不同的房子收租,卖一套房买辆百万豪车。
他们得到的最终财富,让辛勤苦读名校,工作,勤勤恳恳创造财富的人,一辈子都难以企及。
通过棚改货币化,更能看清拆迁户财富分配的过程:央行通过PSL把钱贷给国开行,国开行又通过棚改专项贷款把钱贷给地方政府,地方政府通过货币化安置向拆迁户发放补偿款。
看见没,钱从央行到地方政府再到拆迁户,这就是财富分配。
当然,这种财富分配形式,全靠运气,跟买彩票一样,羡慕也没用,除非你自己去规划局工作,把你们家划到拆迁里面。
搞明白了吧,如果你追求的是金钱,那么你的重心和精力,就要放在财富分配上。
如果你追求的是社会价值、影响力、个人荣耀,你就把重心和精力,发展财富创造上。
我们推崇财富创造,推崇辛勤工作,但是也要认识到财富分配对个人最终财富的影响。
站在全球宽松的周期起点,加杠杆的大门又打开了,你会怎么选?欢迎留言讨论。
看完就完事儿啦?
原创不易,觉得好看
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